PANORAMA LOCAL
UN MERVAL QUE NO REPUNTA
La tendencia global y las señales nacionales golpean de lleno a la bolsa argentina que ya muestra profundos números en rojo durante agosto. En lo que va de 2026, tan solo cuatro empresas registran números en verde (YPF, Telecom, TXAR y VALO) mientras que algunas registran profundas pérdidas que superan el 25% como es el caso de Comercial del Plata y Supervielle. Faltan drivers que vuelvan a dar inercia positiva a los papeles del Merval.
LOS BONOS, CON PANORAMA MIXTO
Los instrumentos que colocó el Estado vienen con una importante performance durante este año que los llevó a estar más de 25% arriba de su cotización cuando empezó 2026, con un Riesgo País que también casi perfora los 400 puntos, pero durante agosto este panorama se dio vuelta y retrocedieron arriba de un 12%. La mirada en este mercado está puesta en lo que pueda pasar el próximo año. 
Martes 18/8:
El INDEC publica el índice de precios mayoristas y el costo de la construcción (ICC). Se conocen datos de producción industrial e inicios de vivienda en los Estados Unidos. Salen balances de The Home Depot ($HD), BaiDu ($BIDU), VNet ($VNET) y Keysight ($KEYS).
Miércoles 19/8:
El INDEC da a conocer las encuestas de tendencias de negocios de supermercados, mayoristas y la industria manufacturera. Christine Lagarde da un discurso en el BCE. Sale el IPC final en la Unión Europea. Salen las actas del FOMC en Estados Unidos. En Japón publican la balanza comercial. Presentan balances ZIM ($ZIM), Analog Devices ($ADI), Lowe’s ($LOW), Macro ($BMA) y Banco de Valores ($VALO).
Jueves 20/8:
El INDEC informa la balanza comercial (ICA), el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) y el Índice de Salarios. En la UE salen las actas de política monetaria del BCE. En Estados Unidos se conocen las peticiones por desempleo. Se reune el Consejo Monetario Nacional en Brasil. Salen balances de Walmart ($WMT), Alibaba ($BABA) y Ross ($ROST).
Viernes 21/8:
Sale la encuesta del INDEC a supermercados, centros de compras y mayoristas. El Banco Central publica el informe sobre bancos. La Unión Europea y paises miembros publican el PMI compuesto además de las expectativas del consumidor. En Estados Unidos también se conoce el PMI compuesto global.
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
El FINAL DE LA TREGUA PONE PRESIÓN AL PETRÓLEO
El conflicto en Medio Oriente no termina de resolverse y las amenazas de nuevos bombardeos siguen vigentes. En este contexto, el brent volvió a presionar al alza durante el comienzo de la semana y también el oro mostró reacción con un fortalecimiento de su cotización. La tregua está a punto de finalizar y ambos bandos deben determinar cómo continúa el conflicto.
UNA MENOR EXPECTATIVA DE SUBA DE TASAS
En las últimas semanas las expectativas de que la Reserva Federal suba la tasa de interés en las meetings restantes del 2026 bajaron significativamente y esta semana se conocerán dos datos claves para anticipar cuál será el accionar del organismo que conduce Kevin Warsh. Por un lado se publican las peticiones por desempleo que muestran el dinamismo de la economía norteamericana y por otro las actas del FOMC, que anticiparán consideraciones de los gobernadores de la FED.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados