PANORAMA LOCAL
DESAFÍO PARA EL MERVAL
Con el año electoral cada vez más cerca y una economía que se enfría contrario a las expectativas, a la bolsa nacional se le suma el desafío de no ser la estrella regional con las noticias de Brasil. La cotización del Merval que ya perdió un 15% en dólares durante el 2026 tendrá la difícil tarea de cambiar las expectativas, las cuales pueden estar atadas además al desempeño que tenga el Gobierno tanto en el plano de gestión como también en la expectativa para los próximos comicios.
¿CÓMO EVOLUCIONARÁ EL DÓLAR?
Con el llamado a una nueva licitación a fines de esta semana, el Gobierno enfrentará nuevamente la decisión de contraer el stock de pesos en la economía o liberar liquidez para buscar una reactivación. De elegir la segunda opción, también habrá que prestar atención a cómo reacciona el dólar ante la posibilidad de mayor volumen de compras. Hasta el momento, el BCRA continúa con un nivel de recomposición de reservas alto para la altura del año que se atraviesa, con buena liquidación por parte del agro. 
Lunes 5/10:
Se conoce el PMI compuesto y global además del IPP en la Unión Europea. También se conoce el PMI de servicios y el informe del mercado focal en Brasil. En los Estados Unidos también se informa el PMI de servicios y compuesto. Balance fiscal en México.
Martes 6/10:
El INDEC da a conocer el IPI pesquero. El Banco Central publica el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). En Estados Unidos y en Brasil se revela la balanza comercial. Se informa el Índice global de presión en la cadena de suministro.
Miércoles 7/10:
El INDEC publica el IPI manufacturero y también datos de la construcción (ISAC). El BCRA emite el Informe monetario mensual. En Estados Unidos se conocen las actas del FOMC y también el estado de las reservas de petróleo. Se informa el nivel de producción de autos en Brasil. Se reúne el Eurogrupo. Sale el balance de Levi's ($LEVI).
Jueves 8/10:
El INDEC informa el IPI minero y también el indicador sintético de servicios públicos. Se conocen las actas de política monetaria del BCE. En Estados Unidos se publican las peticiones por desempleo. Se reúne el Ecofin en la UE. Se emite el balance de la Reserva Federal. Sale el balance de Pepsico ($PEP).
Viernes 9/10:
El tesoro realiza el llamado a licitación que se realizará la semana próxima. Se conoce la inflación en Brasil. Sale el sentimiento del consumidor en los Estados Unidos. Tasa de desempleo en Canadá. Sale el balance trimestral de Delta ($DAL).
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
¿SE VIENE EL BULL MARKET EN BRASIL?
El primer puesto de Flávio Bolsonaro en las votaciones de Brasil, que aún tiene que ir a segunda vuelta contra Lula, impulsará las acciones del gigante latinoamericano al alza, sobre todo en el sector financiero. De confirmarse esta victoria en tres semanas, seguramente se profundicen las subas. Quienes quieran entrar ahora, deberán pagar un peaje durante esta semana, pero si se concreta las ganancias pueden asemejarse a lo ocurrido en Argentina hace tres años.
EL EMPLEO PONE EN DUDA A LA FED
Los datos de inflación más acotados que los esperados y un crecimiento del empleo que no alcanzó los objetivos parece poner en duda las subas de tasas que se esperaban por parte de la Reserva Federal. El organismo que conduce Warsh se anticipaba que iba a subir el interés una vez más antes de fin de año, ahora, para cumplir con el mandato dual, tal vez se extienda el plazo para no golpear el mercado laboral.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados